Egipat se 2014. godine pokazao kao najbolja destinacija za investitore na tržištu akcija, s ukupnim povraćajem (plus dividende i rast cena akcija) od preko 30 procenata, i to u godini u kojoj su SAD prednjačile među razvijenim ekonomijama u oporavku cena deonica.Uprkos vojnom udaru u Egiptu, u kojem je pre 18 meseci zbačena demokratski izabrana vlada Muslimanskog bratstva, MSCI indeks prosečne vrednosti akcija na egipatskoj berzi se od sredine 2013. skoro udvostručio.Ukupan povraćaj na osnovu MSCI indeksa izračunavan je u dolarima, tako da je nedavni pad rublje dodatno pogoršao situaciju na ruskom tržištu, gde su investitori pretrpeli „negativan povraćaj“, odnosno gubitak od minus 42,3 procenta.„Razvijeno tržište s najboljim učinkom bilo je tržište SAD, gde je ukupan povraćaj dostigao 14,5 procenata - na nagoveštaj još šireg i bržeg ekonomskog oporavka“, kaže Nik Nelson (Nick Nelson), strateg za trgovinu akcijama u „Ju-Bi-Esu“ (UBS).„Nasuprot tome, Evropa je imala slab učinak, delimično zbog ponovnog usporavanja privrednog rasta, čak i u Nemačkoj, ali i zbog neuspeha da se ostvari značajniji rast prihoda već četvrtu godinu zaredom.“Ključne evropske zemlje, Nemačka i Francuska, zabeležile su gubitak od 9,3 odsto, odnosno 9,1 odsto, uzimajući u obzir i dividende i promene cena.Loš učinak akcija na tržištima evropskih zemalja posledica je jačanja dolara u odnosu na evro i britansku funtu. Tržište Ujedinjenog Kraljevstva obezbedilo je povraćaj od minus 5,8 procenata, što je bolje od minus 8,5 procenata u Italiji, ali lošije od minus 3,8 procenata u Španiji.Portugal je zabeležio najslabiji učinak u Evropi s ukupnim povraćajem od minus 37,2 procenta. S druge strane, u Grčkoj, uprkos nestabilnosti na tržištu državnih obveznica akcije su se držale dobro i zabeležile ukupan povraćaj od nula odsto.Austrijske akcije zabeležile su negativan povraćaj od 29 procenata, uglavnom zbog izloženosti bankarskog sistema ove zemlje uticajima iz Ukrajine i drugih delova istočne Evrope. Povraćaj od minus 26,9 procenata dobili su i investitori u Mađarskoj.Andrew Bolger
