icon-checkicon-closeicon-commentsKurir_icon_fonts_template-38Kurir_icon_fonts_template-37icon-downicon-erroricon-galleryicon-homeicon-infoicon-logouticon-nexticon-passwordicon-plusicon-previcon-reacticon-searchicon-soc-fbicon-soc-gplusicon-soc-insicon-soc-mailicon-soc-rssicon-soc-twittericon-soc-vibericon-soc-wupicon-soc-ytKurir_icon_fonts_template-34Kurir_icon_fonts_template-33icon-totopicon-usericon_reactsoc-viber

Facebook Registracija

Popunite ostala polja kako bi zavrsili registraciju

Prijavi se

ili

Registracija

Promeni lozinku

Upišite email i mi ćemo vam poslati poruku sa linkom za promenu lozinke.

Unesite novo korisničko ime i lozinku

Aktivacioni mail

Upišite email adresu na koju želite da vam se pošalje aktivacioni email.

Promena lozinke

Uspešno ste promenili lozinku.


Promena lozinke

Poslali smo poruku na Vašu email adresu sa linkom za promenu lozinke. Proverite Vaš inboks i kliknite na link u mailu. Ako se poruka na nalazu u inboxu proverite nepoželjne poruke (spam).


Aktivacija profila

Poslali smo poruku na Vašu email adresu sa linkom za aktivaciju Vašeg profila. Proverite Vaš inboks i kliknite na link u mailu. Ako se poruka ne nalazu u inboksu, proverite "nepoželjne poruke" (spam).


Aktivacija profila

Vaš profil je uspesno aktiviran. Hvala što ste se registrovali.


Najnovije vesti

Espreso.rs


Adria media

Roboti istražitelji - nova potreba bankara i trejdera

Nove tehnologije

Roboti istražitelji - nova potreba bankara i trejdera

Financial Times

Kompjuterska analiza ogromne količine podataka  sledeći je korak ka kojem hrle bankarski i berzanski sektori, a sve u cilju pravovremenog otkrivanja problema i prevara u poslovanju

Prevara je reč od koje se ledi krv u žilama svim investitorima sklonim da veruju na reč finansijskim izveštajima kompanija u koje ulažu. Ali mnogi od njih se s vremena na vreme opeku kad preterano agresivno računovodstvo, a nekad i namerna manipulacija podacima dovedu do ozbiljnih problema.

Nekadašnji energetski gigant „Enron“ je klasičan primer korporacije koja je naizgled čvrsta kao stena, a zapravo je samo krhka ljuštura od prekrajanih podataka i računovodstvenih trikova. U skorije vreme, kanadska farmaceutska kompanija „Valijant“ (Valeant) izgubila je na vrednosti skoro 80 milijardi dolara kad se našla na meti istrage zbog nepravilnosti u vođenju knjiga.

Čelnici kompanije su nedavno izjavili da interna revizija računovodstva nije otkrila ništa što bi primoralo „Valijant“ da promeni svoj izveštaj o prihodima, što je pomoglo da se stabilizuju akcije, ali brojna velika imena među investitorima ove kompanije i dalje pokušavaju da se izbore sa ogromnim gubicima.

Da li dubinska pretraga i analiza (tzv. rudarenje) enormne količine podataka o kompanijama može da pomogne investitorima da probleme otkriju pre nego što bude prekasno? Finansijski stručnjaci iz Dojče banke (Deutsche Bank) veruju da je to moguće i razvili su model za skeniranje podataka u potrazi za mogućim problemima. On pretražuje banku podataka američke Komisije za berzu i hartije od vrednosti (Securities and Exchange Commission, SEC), gde se čuvaju podaci o kompanijama koje su opominjane zbog računovodstvenih problema. To je još jedan pokazatelj da se banke, trgovinske kuće i regulatori sve više okreću novim tehnologijama da bi razotkrili zloupotrebe na tržištima.

„Računovodstveni podaci su kao vulkani. Kad su neaktivni, ljudi zaborave koliko opasni mogu da budu“, kažu u Dojče banci.

Model koji je razvila ova nemačka banka koristi Benfordov zakon da bi otkrio moguće nepravilnosti. Američki fizičar Frenk Benford (Frank Benford) primetio je 1938. godine da se u nasumično odabranim brojevima cifra 1 pojavljuje češće na početku broja nego 2, a 2 je češće prva cifra nego 3. Ovaj neobični zakon koristi se u analizama najrazličitijih pojava, od cikličnih promena vremenskih prilika do izbornih prevara.

„Prirodno proširenje ove hipoteze“, tvrdi Džavid Džasa (Javed Jussa) iz Dojče banke, „jeste da u kompanijama čiji se podaci ne ponašaju u skladu s Benfordovim zakonom možda postoje izvesne nepravilnosti u računovodstvenoj praksi.“

Kvantitativni analitičari Dojče banke nisu jedini koji nastoje da modernu tehnologiju i rudarenje podataka upotrebe za otkrivanje potencijalnih problema. I regulatori nameravaju da iskoriste najnovija dostignuća u računarstvu i algoritmima mašinskog učenja kako bi samostalno skenirali finansijska tržišta i izveštaje kompanija, u potrazi za znacima koji bi ukazivali na prevaru ili zloupotrebu.

To je budućnost otkrivanja prevara, kaže Stiven Blam (Steven Blum), direktor odeljenja za usklađenost s propisima i forenzičko računovodstvo u kompaniji „Kontrol risks“ (Control Risks).

„To je samo softverska alatka, ali je veoma moćna, i što se više proširuje baza podataka, njene mogućnosti sve više rastu.“

Na primer, pre nekoliko godina SEC je predstavio kompjuterski program nazvan „Robokap“ ili, nešto formalnije - „Model kvaliteta računovodstva“ („Accounting Quality Model“). Taj program koristi bogatu bazu finansijskih podataka ovog regulatornog tela da bi pronašao obrasce koji se ponavljaju u korporativnim izveštajima o prihodima koji bi mogli da ukažu na neuobičajeno ponašanje - bilo da je reč samo o agresivnoj računovodstvenoj praksi ili o namernoj obmani.

O „Robokapu“ nema mnogo detaljnijih informacija, ali Džasa je otkrio nekoliko važnih indikatora koji bi mogli ukazivati na omaške u računovodstvu.

Neki od njih su tehnički faktori tržišta. Visoki ulozi protiv neke kompanije - mereno procentom akcija zahvaćenih kratkom prodajom - predstavljaju klasičan signal da su menadžeri hedž fondova „namirisali“ da nešto nije u redu. Neobično veliki obim trgovanja i cene koje su daleko od najnižih nivoa tokom godine takođe su znaci za uzbunu.

Postoje i upozorenja koja se više oslanjaju na fundamentalne pokazatelje, kao što su podaci o novčanom toku koji potiče iz aktive, očekivani prinos po osnovu dividendi i obrt ukupne aktive kompanije.

Najprisutniji problem je pogrešno prikazivanje prihoda, na primer, agresivno knjiženje narudžbina kao stvarnih prodaja - što neke tehnološke kompanije često rade - ili beleženje prodaje u jednom periodu iako je roba zapravo isporučena u sledećem kvartalu. Tu je i knjiženje određenih troškova kao aktive.

Rano prepoznavanje mogućih problema može pomoći investitorima da izbegnu neke loše poslovne poteze. Dojče banka je uporedila rezultate svog programa za otkrivanje računovodstvenih prevara s finansijskim podacima koji se odnose na period od poslednjih 30 godina. Zaključeno je da su akcije kompanija u kojima „postoji opasnost od računovodstvenih nepravilnosti“ imale za trećinu lošiji učinak od šireg tržišta akcijskog kapitala.

Blam ukazuje da će kompleksni skupovi podataka („big data“) i sve savršeniji algoritmi postati uobičajeni u najrazličitijim tipovima organizacija u finansijskom sektoru.

Čak i neki „pokajnici“ iz ovog sektora sada koriste tehnologiju da bi otkrili zloupotrebe na tržištu. Posle kritika i finansijske kazne 2010. godine zbog primenjivanja strategije „spufinga“ - izdavanja i povlačenja ogromnog broja tržišnih naloga da bi se uticalo na cenu hartije od vrednosti - brokerska kompanija „Trilijum“ (Trillium) razvila je sistem za interno otkrivanje i sprečavanje „spufinga“, koji sada prodaje drugim firmama.

„Kontrola koju smo mi uveli pokazala se kao poslovno rešenje najnovije generacije za problem spufinga“, kaže Majkl Fridmen (Michael Friedman), direktor pravnih poslova u „Trilijumu“.

Program pod nazivom „Procenjivač“ (Surveyor) samostalno skenira knjigu tržišnih naloga u potrazi za znacima manipulacija kao što su „spufing“, insajdersko trgovanje, dvostrano trgovanje - kad kompanija kupuje i prodaje iste akcije trgujući preko dva različita naloga, bilo namerno ili slučajno - i fiktivna trgovina „voš trejd“, istovremena prodaja i kupovina istih akcija preko različitih brokera. Drugim rečima, tehnološka dostignuća i sve kompleksnija tržišta možda otežavaju posao investitorima i regulatorima, ali isto tako nude i neka potencijalno moćna rešenja koja bi mogla da održe regularnost finansijskih tržišta.

Robin Wigglesworth - Njujork

 

Pratite Kurir na VIBERU:
http://chats.viber.com/kurir

RAZMENA SADRŽAJA

Inicijalizacija u toku...